엔브릿지(enb) 2024 2q 어닝콜

엔브릿지(뉴욕증권거래소:ENB) 2024년 2분기 실적 콘퍼런스 콜 2024년 8월 2일 오전 9:00 동부시간 기준

회사 참석자

레베카 몰리 - 부사장, IR
그레고리 L. 에벨 - 사장 겸 CEO
패트릭 머레이 - EVP 겸 CFO
콜린 K. 그룬딩 - 액체 파이프라인 부문 부사장 겸 사장
신시아 L. 한센 - 가스 전송 및 미드스트림 부문 부사장 겸 사장
미셸 E. 하라던스 - EVP 겸 가스 유통 및 저장 부문 사장
매튜 A. 아크만 - 기업 전략 담당 수석부사장 겸 전력 부문 사장

컨퍼런스 콜 참가자

로버트 호프 - 스코티아은행
로버트 카텔리에 - CIBC 캐피탈 마켓
벤자민 팜 - BMO 캐피탈 마켓
제레미 토넷 - JP 모건 체이스
마나브 굽타 - UBS
로버트 콴 - RBC 캐피탈 마켓
키스 스탠리 - 울프 리서치
테레사 첸 - 바클레이즈 은행
프레네스 사티쉬 - 웰스파고 증권
패트릭 케니 - 내셔널 뱅크 파이낸셜

레베카 몰리

좋은 아침, Enbridge Inc. 2024년 2분기 재무 실적 컨퍼런스콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 투자자 관계 팀의 부사장인 Rebecca Morley입니다. 오늘 아침에는 사장 겸 CEO인 그렉 에벨, 부사장 겸 최고재무책임자 팻 머레이, 각 사업부 책임자인 콜린 그루엔딩, 액체 파이프라인, 가스 전송 및 미드스트림, 신시아 한센, 가스 유통 및 저장, 미셸 하라던스, 재생 전력의 매튜 아크먼이 함께했습니다. 현재 모든 참가자는 듣기 전용 모드로 진행됩니다. 발표 후에는 투자 커뮤니티를 위한 질의응답 세션이 진행됩니다. [운영자 지침]. 이 컨퍼런스콜은 녹음되고 있습니다.

평소와 마찬가지로 이 컨퍼런스콜은 웹캐스트로 진행되며, 전화로 청취하시는 분들은 보조 슬라이드를 함께 따라가 주시기 바랍니다. 통화 시간은 약 1시간으로 제한하고, 가능한 한 많은 질문에 답변하기 위해 질문은 한 가지로 제한하며, 필요한 경우 후속 질문도 한 가지로 제한할 예정입니다. 투자 커뮤니티의 질문을 우선적으로 처리할 예정입니다. 따라서 미디어 회원인 경우, 문의 사항은 커뮤니케이션 팀으로 보내주시면 기꺼이 답변해 드리겠습니다. 언제나 그렇듯이 발표가 끝난 후에도 투자자 홍보팀에서 후속 질문을 받을 수 있습니다.

슬라이드 2에서는 오늘 발표와 Q&A에서 미래예측 정보를 참조할 것임을 다시 한 번 말씀드리겠습니다. 이 정보는 그 특성상 여기에 설명된 위험과 불확실성의 영향을 받는 미래 결과에 대한 예측 가정과 기대치를 포함하고 있으며, 이는 공개 공시 서류에서 더 자세히 논의됩니다. 또한 아래에 요약된 비일반회계기준(Non-GAAP) 측정치도 참조할 것입니다. 이상으로 그렉 에벨에게 발표를 넘기겠습니다.

그레고리 L. 에벨

레베카, 여러분 안녕하세요. 오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 전략적 우선순위에 대한 중요한 진전을 강조하고 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 이 자리에 함께하게 되어 기쁘게 생각합니다. 먼저 재무, 운영, 성장 우선순위에 대한 팀의 강력한 실행을 요약한 중간 업데이트부터 말씀드리겠습니다. 우리는 목표했던 바를 정확히 달성했고, 그 이상의 성과를 거두었으며 올해 남은 기간 동안에도 이러한 모멘텀을 이어갈 수 있기를 기대합니다. 저는 유틸리티 인수에 대한 개요를 말씀드리고, 1년도 채 되지 않아 인수를 발표한 이후 팀이 달성한 성과를 강조하겠습니다.

또한 각 비즈니스에 대한 업데이트와 주요 진전 사항에 대해서도 말씀드리겠습니다. 그리고 팻이 재무 결과에 대한 자세한 내용을 설명하기 전에, 제가 먼저 규모와 연결성을 바탕으로 4개 비즈니스 프랜차이즈 전반에 걸쳐 어떻게 성장을 확장하고 기회를 제공하고 있는지 공유할 기회를 갖도록 하겠습니다. 특히 전력, 천연가스, 석유 수요가 증가하고 있는 시장에서 이러한 현상이 어떻게 나타나고 있는지 말씀드리겠습니다. 여러분 중 일부는 제가 말씀드린 것처럼, 파트타임 전력으로 풀타임 경제를 운영할 수는 없으며 Enbridge는 다양한 서비스 제공을 통해 고객과 증가하는 수요에 풀타임으로 서비스를 제공할 수 있는 위치에 있습니다. Pat의 발표가 끝나면 제가 몇 가지 핵심 메시지로 마무리한 다음 경영진이 발표 후 질문에 답할 수 있도록 하겠습니다.

올해 이룬 성과에 대해 말씀드리기 전에, 북부 앨버타와 브리티시 컬럼비아에서 계속되고 있는 산불로 인해 피해를 입은 모든 분들께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 저희는 이 어려운 시기에 파트너, 고객, 지역사회를 지원하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 현재까지 운영에는 영향이 없는 것으로 확인되었지만, 상황을 계속 모니터링하면서 안전을 최우선 과제로 삼을 것입니다.

이제 중간 업데이트에 대해 알아보겠습니다. 보시다시피, 연초에 제시했던 약속에 대해 상당한 진전을 이루었거나 달성했습니다. 미국 가스 유틸리티 인수 자금 조달이 완전히 완료되었다는 소식을 전하게 되어 기쁘게 생각합니다. 앞으로는 자본 수요의 주식 부분을 위해 공개 시장으로 돌아갈 일은 없을 것으로 예상되며, 이에 따라 ATM 프로그램도 취소했습니다. 올해 상반기까지 기본 사업 실적이 매우 순조롭게 진행되고 있다는 점을 보고드리게 되어 기쁘게 생각합니다. 이와는 별도로, 기존 2024년 가이던스에 우리가 인수한 미국 가스 유틸리티 두 곳의 예상 기여도, PSNC의 인수 완료 예상, 모든 관련 인수 자금 조달을 추가하여 연간 재무 전망을 재조정하고 있음을 확인하실 수 있을 것입니다. 팻이 이 부분에 대해 나중에 통화에서 자세히 설명할 예정입니다.

재무상태표는 목표 범위 내에 있는 4.7배의 EBITDA 대비 부채로 탄탄한 상태를 유지하고 있으며, 자본 배분 우선순위를 실행할 수 있는 재무적 유연성을 제공합니다. 저는 운영 안전과 우수성에 초점을 맞춘 팀의 실행력이 정말 자랑스럽습니다. 올해 지금까지 우리는 프랜차이즈 전반에 걸쳐 높은 활용도를 바탕으로 강력한 자산 성과를 달성했습니다. 예를 들어, 액체 부문에서 어떤 일이 일어나고 있는지 살펴보십시오. 2분기 동안 우리는 메인 라인과 잉글사이드 수출 시설에서 기록적인 물량을 달성했습니다. 앞서 언급했듯이, 우리는 인수한 미국 가스 유틸리티 3개사 중 2개사를 폐쇄하여 궁극적으로 총 연간 EBITDA의 약 80%를 차지하게 될 것이며, 노스캐롤라이나 유틸리티 위원회의 공공 직원들과 원칙적인 합의를 이루었습니다.

PSNC 인수는 3분기에 마무리될 예정입니다. 또한 고객과 텍사스 동부 파이프라인에 대한 사전 패키지 요금 합의에 도달하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이는 고객에게 안전하고 신뢰할 수 있는 에너지를 제공하면서 합리적인 수익을 올리기 위해 수익 자산을 최적화하는 데 지속적으로 집중하고 있음을 반영하는 것입니다. 그리고 이제 FERC가 이 고객 합의를 승인했다는 소식을 전하게 되어 기쁘게 생각합니다. 성장 측면에서 우리는 개발 파이프라인에서 기회를 실행하는 데 좋은 진전을 이루었습니다. AT&T와의 장기 전력구매계약(PPA)으로 지원되는 텍사스의 130메가와트 오렌지 그로브 태양광 프로젝트를 승인했습니다. 휘슬러 합작 투자를 통해 퍼미안 화주들에게 절실히 필요한 최대 2.5 BCF의 천연가스를 공급할 블랙콤 파이프라인에 대한 최종 투자 결정에 도달했습니다. 그리고 액화 사업에서 그레이 오크 파이프라인의 확장을 승인했습니다.

미국 가스 유틸리티 인수가 마무리 단계에 접어들면서, 이 거래의 강력한 실행을 강조하기 위해 잠시 시간을 내어 말씀드리겠습니다. 지난 9월에 발표한 190억 달러 규모의 가스 유틸리티 3개사 인수를 완료한다는 계획이 순조롭게 진행되고 있습니다. 이는 효과적인 M&A 실행에 대한 우리의 입증된 실적을 강화하고 북미 전역의 고객, 규제 기관 및 정부를 포함한 모든 이해관계자와의 관계의 강점을 강조합니다. 3월 초에 예상보다 훨씬 앞서 이스트 오하이오 가스 거래가 종결되면서 연방 승인은 모두 적시에 이루어졌습니다. 최고의 유틸리티 사업을 통합하면서 오하이오주의 모든 이해관계자들과 장기적으로 생산적인 관계를 구축할 수 있기를 기대합니다.

다음으로, 6월 초에 Questar와 Wexpro의 폐쇄를 발표했습니다. 이번에도 당사의 경험과 관계를 바탕으로 적시에 규제 승인을 획득하여 성장하는 여러 주의 유틸리티를 예상보다 앞서 Enbridge 가족으로 맞이할 수 있었습니다. 현재까지 통합은 순조롭게 진행되고 있으며 전환 기간 동안 고객에게 안전하고 신뢰할 수 있으며 저렴한 에너지를 계속 제공할 것입니다. 노스캐롤라이나에서는 규제 당국의 승인을 받아 3분기에 마무리할 계획입니다. 이러한 거래를 실행하고, 자금 조달을 완료하고, 사업을 다각화하고 안정적인 현금 흐름과 성장 프로필을 강화하는 이러한 자산을 통합하기 위한 팀의 헌신적인 노력은 곧바로 이어졌습니다.

이제 각 사업부의 탁월한 성과를 살펴보겠습니다. 이번 분기에도 Liquid 시스템 전반에서 높은 활용도를 보였습니다. 이는 우리 시스템의 수요 견인 특성과 북미와 그 밖의 지역에서 일상 생활에 연료를 공급하는 원유에 대한 지속적인 수요를 강조합니다. 메인 라인은 2분기 하루 310만 배럴이라는 기록적인 물량을 수송했으며, 현재까지 2024년 모든 달에 배분되었습니다. 7월 물동량도 강세를 보일 것으로 예상되며 8월에도 다시 배분될 것으로 예상됩니다. 연간 가동률과 거시적 배경을 고려할 때 당사는 2024년 메인 라인의 일일 300만 배럴 예상치를 확신하며 2026년 이후 확장을 위한 고객과의 논의를 뒷받침하고 있습니다. 또한 올해는 새로운 본선 통행료 정산에 따른 첫 해라는 점에 주목할 필요가 있습니다. 이 계약은 우리와 고객, 그리고 우리가 서비스를 제공하는 시장 모두에게 윈윈, 윈윈, 윈윈이라는 것이 입증되었습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 7월 1일부터 시행된 운영 비용 및 전력에 대한 연간 통행료 인플레이션이 있습니다. 우리는 또한 RO 리드 성과 색상의 상위 절반에서 수익을 올리고 있습니다.

퍼미안에서는 이번 분기에 성공적인 오픈 시즌에 이어 그레이 오크 파이프라인의 일일 12만 배럴 확장을 승인했으며, 이 확장은 2026년에 완전히 가동될 것으로 예상합니다. 증설된 물량은 잉글사이드 시설의 수요 증가에 부응할 것이며, 이 증설은 5배 미만의 EBITDA 배수로 자본 효율적일 것으로 예상합니다. 현재 잉글사이드에는 1,800만 배럴의 저장 용량을 보유하고 있으며 250만 배럴을 추가로 건설 중입니다. 또한 잉글사이드는 분기별 수출 기록을 세웠으며, 일일 적재량이 230만 배럴을 넘어서는 기록을 세웠습니다. 이는 해당 자산의 현금 흐름이 향후 수년 동안 지속 가능하고 성장할 것이라는 믿음을 다시 한 번 강조합니다.

이제 가스 전송에 대해 살펴보겠습니다. 당사는 분기 동안 자산을 최적화하고 미국 걸프만 전략을 발전시켰습니다. 텍사스 이스턴에서 언급한 바와 같이, 당사는 10월 1일부로 화주들과 협상된 합의에 도달했고 FERC는 이를 승인했습니다. 기본 요금은 2025년까지 6% 인상되고 2026년에는 약 3%가 추가로 인상될 것으로 예상됩니다. Permian에서는 7월 1일에 ADCC 파이프라인을 서비스하기 위해 이전에 발표한 휘슬러 JV의 지분 인수를 완료했습니다. 이 자산은 글로벌 시장에 대한 미국 LNG 수출을 지원할 것입니다. 또한, JV는 최근 확정된 운송 계약을 확보한 후 블랙콤 파이프라인에 대한 최종투자결정(FID)에 도달했습니다. 2026년에 완공되면 블랙콤은 퍼미안 고객에게 절실히 필요한 하루 최대 25억 입방피트의 천연가스 배출량을 추가할 것으로 예상됩니다. 플라크마인즈 LNG 시설을 통해 루이지애나 해안의 LNG 수출을 지원하는 또 다른 프로젝트인 베니스 익스텐션은 예산대로 진행 중이며 올해 말 서비스를 개시할 예정입니다.

이제 가스 유통 부문으로 넘어가겠습니다. 앞서 말씀드린 바와 같이 5월 말에 Questar와 Wexpro 인수를 완료했으며, 북미 최대 규모의 천연가스 유틸리티를 만들기 위해 순조롭게 진행 중이며 3분기에 노스캐롤라이나 인수가 마무리될 것으로 예상하고 있습니다. 다시 한 번 말씀드리지만, 이러한 각 유틸리티는 장기적인 성장에 유리한 특성을 가지고 있습니다. Enbridge Utah는 120만 명 이상의 고객에게 서비스를 제공하는 완전한 규제를 받는 가스 유틸리티로, 우리는 이곳에서 보고 있는 데이터 센터 기회에 대해 기대가 큽니다. 유타주의 예상 인구 증가율은 최소 2028년까지 매년 5%로, 향후 수년간 요금 기반 성장을 견인할 것으로 예상됩니다. 엔브리지 가스 유타의 요금은 2026년까지 유효합니다.

온타리오주에서는 약 400만 명의 고객을 보유하고 있으며, 주거 및 산업 성장과 시스템 현대화가 온타리오주의 지속적인 요금 기반 성장을 뒷받침할 것으로 예상합니다. 오하이오주에서는 120만 명의 고객이 유틸리티에 연결되어 있습니다. 당사는 기존 인프라를 현대화하여 고객에게 안정적이고 저렴한 에너지를 보장하는 데 필요한 투자를 통해 요금 기반 성장을 지속할 것으로 예상합니다. 엔브리지 가스 오하이오에서는 2025년에 새로운 요금이 적용될 것으로 예상되는 요금 소송이 진행 중입니다. 앞으로 몇 달 안에 마무리될 것으로 예상되는 PSNC를 포함한 모든 유틸리티는 매력적인 자기자본 수익률을 가지고 있으며 천연가스 지원 관할 구역에 위치해 있습니다.

이제 재생에너지 사업으로 넘어가서, 지난 투자자의 날에서 이 사업에 대한 성장 약속에 대해 큰 진전을 이루었습니다. 우리는 이전에 2025년 FID가 예상되는 서스캐처원 주 세븐 스타스 풍력 프로젝트 개발 계획을 발표했습니다. 이 200메가와트 규모의 풍력 발전소는 원주민 참여율이 30%를 넘을 것이며, 정부의 대출 보증이 뒷받침됩니다. 이 프로젝트는 서스캐처원주 10만여 가구에 무공해 전력을 공급할 것으로 예상되며, 여러 사업부의 교차 수분이 어떻게 성장을 창출하는지를 보여주는 좋은 예입니다.

태양광으로 넘어가면 3분기에 폭스 스쿼럴 2단계에 대한 투자가 완료될 것으로 예상됩니다. 1단계와 마찬가지로 2단계도 에너지 생산량의 100%에 대해 Amazon과의 장기 PPA를 통해 지원됩니다. 또한 2025년에 가동될 예정인 텍사스의 130메가와트 오렌지 그로브 태양광 프로젝트도 승인했습니다. 이 프로젝트는 오프테이크의 100%에 대해 AT&T와의 장기 PPA를 통해 지원됩니다. 저희와의 대화를 통해 하이퍼스케일러들이 진정한 다각화된 에너지 공급업체로서 Enbridge가 제공하는 신뢰성, 경험, 입증된 실적을 중요하게 여긴다는 사실을 점점 더 많이 알게 되었습니다. 그리고 마침내 페캉은 이제 프랑스 센-마리망 지역 전역의 약 77만 명에게 저탄소 전기를 공급하며 완전히 가동되고 있습니다.

성장 중인 4개의 프랜차이즈와 가스 유틸리티 인수가 거의 완료된 지금, 엔브릿지의 종합적인 솔루션과 증가하는 글로벌 수요의 혜택을 누릴 수 있는 이유를 살펴보겠습니다. 당사의 자산 규모는 북미 최고의 에너지 공급업체를 구성합니다. 사실, 당사는 자산뿐만 아니라 당사가 관여하는 각 비즈니스에 프랜차이즈를 보유하고 있습니다. 이러한 각 프랜차이즈에는 북미 최고의 공급 거점을 주요 국내 수요 시장과 수출 터미널로 연결하는 통합 가치 사슬인 슈퍼 시스템이 포함되어 있습니다. 정부, 규제 기관 및 부족 단체와의 강력한 관계 덕분에 당사는 서비스를 제공하는 관할 구역 내에서 에너지 공급을 위한 첫 번째 선택이 되고 있습니다. 당사는 기술과 혁신을 활용하여 효율성을 높이는 탁월한 운영 실적을 보유하고 있습니다. 다각화 및 자산 상호 연결성을 통해 당사는 원스톱 상점이 되어 AT&T, 아마존, 엑손, BT, 선코, 넥스트에라와 같은 우수한 고객과 파트너를 유치하고 있습니다.

균형 잡힌 기존 포트폴리오 전반에 걸쳐 저탄소 옵션이 존재하며, 글로벌 에너지 전환의 속도에 맞는 투자에 집중할 계획입니다. 그리고 중요한 것은 이러한 모든 성장 기회는 탄탄한 대차대조표와 체계적인 자본 배분을 통해 자체적으로 자금을 조달할 수 있다는 점입니다. 규모와 연결성은 새로운 성장 기회를 주도하는 핵심 경쟁 우위이므로 이에 대해 간략히 말씀드리겠습니다. 대규모 수익과 자산을 바탕으로 차별화된 서비스 제공을 통해 고객에게 가치를 창출할 수 있습니다. 아직은 막대한 입지의 이점을 충분히 실현하는 초기 단계이지만, 천연 가스와 재생 에너지 수요의 증가와 상호 연결성으로 인해 사업 영역 전반에 걸쳐 기회가 증가하고 있습니다. 예를 들어, 가스 유틸리티 사업에서 유타주의 데이터 센터 성장은 안정적이고 저렴한 에너지에 대한 필요성에 의해 주도되고 있습니다. 이번 분기에는 50메가와트 규모의 계약을 추가했으며, 1.5기가와트 용량의 천연가스 공급을 위한 추가 문의가 쇄도하고 있습니다.

유틸리티 사업 전반에 걸쳐 당사는 향후 성장으로 이어질 것으로 기대되는 데이터 센터와 초기 단계의 추가 논의에 참여하고 있습니다. 가스 전송 분야에서 당사의 자산은 이상적인 위치에 있고 잘 연결되어 있습니다. 우리는 북미 전체 천연가스 발전의 45%에서 50마일 이내에 있습니다. 실제로 지난 7월에는 가스 송전 시스템을 통해 미국 발전소에 일일 최대 7건의 배송을 달성했습니다. 미국 남동부 지역의 다양한 고객들이 최대 5,000메가와트의 신규 가스 전력 수요에 대응하기 위해 하루 약 7억 입방피트의 송전 용량 확보에 관심을 표명했습니다. 재생 에너지 분야에서는 규모, 재무 및 실행 능력이 차별화 요소입니다. 데이터 센터는 하이퍼 스케일러의 24시간 연중무휴 에너지 수요를 지원하기 위해 천연가스와 같은 기본 저전력 솔루션이 필요합니다. 그러나 많은 고객이 이러한 안정성 요구 사항과 재생 에너지 약정의 균형을 맞추고 있습니다. 새로운 데이터센터를 지원하기 위해 계량기 전력 솔루션을 공동 배치하거나 개발하는 것이 항상 가능한 것은 아니므로 대규모 우량 고객과 기존 및 가상 장기 PPA를 제공하기 위해 논의하고 있습니다.

가상 장기 PPA는 고객이 비즈니스의 다른 곳에서 발생하는 배출량을 상쇄하기 위해 청정 에너지 제품 개발을 지원하기 위해 장기 오프테이크 계약 체결을 검토할 수 있습니다. 투자자의 날에서 소개한 2기가와트 이상의 지역적으로 다양한 풍력 및 태양광 프로젝트가 개발 중이며, 2026년 이후 서비스 개시 예정인 새로운 데이터센터 부하를 감당할 수 있습니다. 우리 프랜차이즈의 집단적 힘은 우리 앞에 놓인 성장 기회에 큰 도움이 될 것이며, 저는 Enbridge가 사람들이 에너지를 필요로 하는 모든 곳에 에너지를 공급하는 데 필수적인 역할을 할 것이라고 확신합니다. 이제 패트릭에게 또 한 번의 강력한 분기 재무 실적을 소개해 드리도록 하겠습니다.

패트릭 머레이

고마워요, Greg, 여러분, 좋은 아침입니다. 이번 분기는 Enbridge에게 매우 견조한 분기였으며, Greg가 언급했듯이 모든 프랜차이즈에서 높은 활용도를 이어갔습니다. Questar는 5월에 문을 닫았으며, 이제 연간 미국 LDC EBITDA의 약 80%를 사내에서 창출하게 되었습니다. 이 슬라이드에서는 유틸리티 인수를 포함한 조정된 실적에 대해 말씀드리겠습니다. 전년 동기 대비 2분기 조정 EBITDA는 8% 증가했으며, 주당 DCF 1.34달러는 미국 가스 유틸리티의 모든 사전 자금 조달로 인한 주식 수 증가를 포함합니다. 액체 수송량은 전반적으로 증가하여 메인 라인에서 하루 310만 배럴을 수송하며 2분기 사상 최고치를 기록했습니다. 잉글사이드는 또한 수출 물동량에서 이전 분기 및 일일 기록을 경신했습니다. GTM에서는 운영 비용 절감과 Aitken Creek 및 Tomorrow RNG 인수가 4월 1일에 있었던 Alliance 및 Aux Sable의 매각을 상쇄했습니다.

엔브리지 가스 오하이오의 전 분기 실적과 퀘스타 인수에 따른 일부 기여로 2023년 2분기 대비 약 1억 7,500만 달러의 EBITDA가 증가했습니다. 또한 캐나다에서는 작년에 유통 마진 상승과 고객 추가가 온타리오 유틸리티의 따뜻한 날씨로 인한 부정적인 영향을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다. 그 아래에는 변동금리 부채와 신규 발행에 따른 금융 비용 증가와 앞서 언급한 주식 수 증가가 주당 순이익 지표에 영향을 미쳤습니다. 슬라이드 하단에서 볼 수 있듯이 기본 비즈니스는 계속해서 견고한 재무 성과를 내고 있습니다. 이제 남은 한 해가 어떻게 전개될지 전망해 보겠습니다.

두 개의 가스 유틸리티를 인수하고, 모든 자금 조달이 완료되었으며, PSNC의 종결이 가시권에 들어온 지금, Enbridge의 2024년 재무 가이던스를 요약할 수 있게 되어 기쁘게 생각합니다. 2024년 EBITDA 범위를 177억~183억 달러로 상향 조정합니다. 이 증가분은 각 미국 가스 유틸리티의 일부 연도 기여를 반영한 것이며, 3분기 중반에 PSNC를 폐쇄한다고 가정합니다. 이러한 거래에 대한 모든 자금 조달이 완료된 일부 연도의 EBITDA를 반영하더라도 주당 5.40~5.80달러의 DCF 가이던스 범위는 여전히 유지됩니다. 또한 2026년까지의 단기 재무 전망인 7~9%의 EBITDA 성장률, 4~6%의 주당순이익 성장률, 주당 약 3%의 BCF 성장률도 재확인합니다. 전반적으로, 기본 비즈니스의 실적이 양호하고 미국 가스 유틸리티의 결산과 전체 자금 조달 모두에서 훌륭한 실행이 이루어지면서 또 한 번의 강력한 한 해가 될 것으로 예상됩니다.

이제 대차대조표를 살펴보겠습니다. Questar 인수 종결 및 인수 자금 조달 계획의 진전에 따라 DBRS와 S&P는 분기 중 당사의 신용등급에 대해 긍정적인 조치를 취했습니다. DBRS는 엔브리지의 신용등급을 'A'로 상향 조정했고 S&P는 부정적 전망을 삭제하고 엔브리지의 신용등급 전망을 'BBB+ 안정적'으로 확인했습니다. Fitch도 당사의 BBB+ 등급을 재확인했습니다. 예상치 못한 결과이기는 하지만, 오랫동안 유지해 온 4.5~5배의 레버리지 목표가 엔브리지의 적정 수준이라는 기관들의 견해를 공유하게 되어 기쁘게 생각합니다. 이전에 말씀드렸듯이, PSNC 인수를 완료한 후 레버리지가 정점에 달하고 모든 유틸리티에서 연간 EBITDA 기여도를 얻게 되면 2025년까지 감소할 것으로 예상합니다. 이제 자본 배분에 대해 말씀드리겠습니다.

우리의 우선순위는 변함이 없으며 대차대조표에 집중하고 있습니다. 오늘 아침 자기자본 자체 조달 모델로 돌아가기 위해 남은 ATM을 취소했습니다. 새로 인수한 미국 LDC의 EBITDA 기여도가 일부에 불과함에도 불구하고 목표 부채 대 EBITDA 범위 내에 있습니다. 배당은 여전히 투자 제공의 핵심 요소이며, 지속 가능한 방식으로 사업을 계속 성장시켜 29년간의 책임감 있는 배당 성장 기록을 연장하기 위해 최선을 다하고 있습니다. 저위험 상업적 조건으로 뒷받침되는 240억 달러의 확보된 자본 잔고는 전적으로 내부에서 창출된 투자 여력을 통해 조달될 것입니다. 매년 약 60억~70억 달러를 성장 자본에 투자할 계획이며, 나머지 20억 달러는 새로운 전략적 프로젝트 승인, 추가적 M&A, 부채 감축 등 다음 기회에 할당할 수 있는 자금으로 활용할 것입니다. 이것으로 다시 그렉에게 넘겨서 통화를 마무리하겠습니다.

그레고리 L. 에벨

훌륭한 재무 개요입니다, Pat. 정말 감사합니다. 이제 우리가 왜 1순위 투자처라고 생각하는지 결론을 내리겠습니다. 저희는 가시적인 성장 파이프라인을 바탕으로 주주에게 지속적으로 자본을 환원하는 일관된 실적을 보유하고 있습니다. 그 결과 지난 20년 동안 매년 10% 이상의 총 주식 수익률을 기록했으며, 앞으로도 이러한 원칙에는 변함이 없을 것으로 예상됩니다. 장기적으로 현금흐름은 5% 성장할 것으로 예상되며, 배당금 증가와 함께 투자자들은 가까운 미래에 10~12%의 연간 총자산수익률(TFR)을 실현할 수 있으며, 이는 서비스 비용 또는 사용 후 지불 계약에서 발생하는 현금흐름의 98%, 95% 이상의 투자 등급을 보유한 고객 기반, 인플레이션에 대비한 자산에서 발생하는 EBITDA의 80% 등 저위험 비즈니스 모델의 지원을 받을 수 있습니다. 또한 5% 미만의 부채 포트폴리오로 변동금리 변동성에 노출되지 않았습니다.

요컨대, 우리는 29년 연속 배당금 인상을 뒷받침하고 연장할 수 있는 다각화된 유틸리티와 같은 현금 흐름, 강력한 대차대조표, 각 사업부 프랜차이즈 전반에 걸친 가시적인 성장 기회를 확보하고 있습니다. 앞으로도 주주들에게 자본을 환원하는 강력한 실적을 이어가기 위해 최선을 다할 것이며, 이를 통해 최우선 투자처로 자리매김할 수 있을 것이라 믿습니다. 다시 한 번 감사드립니다. 교환원님, 질문이 있으시면 연결해 주세요. 운영자님, 질문하실 분이 계시면 질문해 주세요.

질의응답 세션

운영자

감사합니다. [운영자 안내]. 첫 번째 질문은 스코티아뱅크의 롭 호프 님의 질문입니다. 회선이 열려 있습니다.

로버트 호프

안녕하세요, 여러분, 제 전화를 받아 주셔서 감사합니다. 도쿄전력 요금 사례부터 시작하겠습니다. 요금 변경의 주요 동인이 무엇인지, 주요 장애물이 있었는지, 그리고 2025년과 2026년의 EBITDA 또는 소득 증가 측면에서 어떤 의미가 있다고 생각하시는지 설명해 주시겠습니까?

신시아 L. 한센

고마워요, Rob, 신시아입니다. 아시다시피 결산은 기본적으로 블랙박스에 미리 포장된 결산입니다. 그래서 여러 가지 항목이 고려되었습니다. 그래서 우리 팀, 엔브리지 팀은 우리가 지출한 자본과 운영 비용을 살펴보고 미래를 예측합니다. 또한 요금에 어떤 영향을 미칠지 살펴보고 그런 종류의 대화를 많이 나눕니다. 따라서 이러한 구성 요소를 결정하는 데는 많은 것들이 필요합니다. 어느 한 가지를 구체적으로 밝히지는 않습니다. 하지만 우리가 할 수 있는 것은 미래에도 계속해서 공정한 수익을 창출하는 것입니다. 기본적으로 올해 10월 기준으로 6%가 인상되었고, 2026년 1월에는 2.75%가 추가로 인상될 예정입니다. 따라서 이 이자율을 모두 적용하면 기본적으로 계속해서 공정한 수익을 얻을 수 있는 위치에 있습니다. 다음 번에는 2027년 10월까지 유예기간이 있지만 2030년 3분기에 다시 돌아올 예정입니다. 따라서 우리는 이러한 자산에서 계속해서 높은 수익을 올릴 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

로버트 호프

네, 감사합니다. 이제 2024년 재예측된 EBITDA 가이던스 범위로 넘어가 보겠습니다. 풋과 테이크에 대해 설명해 주실 수 있나요? 상반기가 기대 이상의 성과를 거둔 것 같고, 특히 유동성 측면에서 도미니언 자산을 레이어링하면 범위의 상단에 도달할 수 있을 것 같습니다. 다른 비즈니스를 조정했는지 아니면 도미니언에 레이어링을 했는지, 아니면 하반기에 주목해야 할 특정 역풍이 있는지 알고 싶어서요.

그레고리 L. 에벨

네, 고마워요, Rob, Greg입니다. 예, 이것은 전적으로 유틸리티의 레이어링과 향후 몇 달 내에 PLC를 확보하고 관련 자금 조달을 가정한 것입니다. 저희의 관행대로 다른 사업부는 연중 중에 변경하지 않습니다. 하지만 잘 지적해 주셨습니다. 분명히 기본 비즈니스는 활용도, 볼륨 등 모든 면에서 매우 훌륭하게 진행되고 있습니다. 따라서 매우 강력한 분기입니다. 물론 기본 비즈니스만 본다면 당연히 상위권에 속할 것입니다.

로버트 호프

좋아요, 색감 좋네요. 감사합니다.

운영자

다음 질문은 CIBC의 로버트 카텔리에 씨입니다. 해당 라인이 열려 있습니다.

로버트 카텔리에

안녕하세요, 여러분. 유틸리티에 대한 후속 질문입니다. 자산 매각 대신 ATM을 사용하기로 결정한 이유는 무엇이며, 인수에 필요한 자금이 충분히 확보된 것으로 알고 있는데, 현재 진행 중인 자본 재활용 프로그램을 고려할 때 향후 자산 매각에 대해 어떤 기대가 있으신가요?

그레고리 L. 에벨

예. 질문해 주셔서 감사합니다. 저희는 다음과 같이 검토했습니다. 모든 유틸리티를 예상보다 조금 더 빨리 폐쇄할 수 있다는 점에서 저희는 매우 높은 수준의 자신감을 가지고 있었습니다. 그래서 이를 염두에 두고 거래 모델보다 더 나은 경제성을 확인했기 때문에 모든 자금 조달을 신속하게 완료하기 위해 자신 있게 움직였습니다. 그렇게 완료되었습니다. 모든 사람의 모델에 맞는 것은 아니지만, 우리가 생각했던 거래의 경제적 가정을 확실히 뛰어넘었습니다. ATM이 종료되었으므로 이제 비즈니스에 집중하고, 좋은 가격에 인수하고, 이 거래를 계속 진행하여 나머지 자산과 결합하는 방법을 찾는 것이 중요해졌습니다. 그리고 여러분도 아시다시피, 이 모든 것을 감안하더라도 우리가 한 방식으로 자금을 조달하더라도 우리는 가이던스 범위 내에서 잘 해낼 수 있을 것입니다. 그리고 방금 말씀드린 것처럼 기본 비즈니스는 그보다 더 좋아 보일 수도 있습니다. 따라서 그 측면에서는 훌륭한 설정입니다.

자산 판매는 여전히 우리가 보는 것의 일부입니다. 올해 초에 얼라이언스 및 오세이블과 함께 대규모 자산 매각을 진행했지만, 저희는 항상 매물을 검토하고 있습니다. 가까운 시일 내에 해야 할 일이 있다고는 말하지 않겠습니다. 그리고 이것이 핵심 요소라고 생각합니다. 대차대조표는 양호한 상태이고, 자금 조달은 완료되었으며, 비즈니스는 모두 잘 운영되고 있습니다. 자산 매각 측면에서 중요한 일이 있다면 그것은 오로지 좋은 가격을 받을 수 있기 때문일 것입니다.

로버트 카텔리에

네, 감사합니다. 그리고 메인 라인만 놓고 보면 TMX의 현장에도 불구하고 좋은 분기였습니다. 하지만 단기 및 장기 전망에 대해 몇 가지 질문이 있습니다. 첫째, 단기적으로는 8월에 배당이 이루어질 것이라는 기대에 대해 기쁘게 생각합니다. 하지만 산불로 인한 생산자 폐쇄 위험에 대해 어떻게 보고 계신지 궁금하고, 장기적으로 보면 2026년 이후 배출권의 필요성에 대해 어느 정도의 정치적 위험이 있다고 보시는지, 다시 말해 캐나다의 어떤 정부가 들어서든 생산자들이 그 용량을 필요로 할 것이라고 생각하십니까, 아니면 캐나다 연방 선거가 앞으로 탄소 가격에 대해 더 명확해질 때까지 기다릴 것이라고 생각하십니까?

콜린 K. 그룬딩

안녕하세요 로버트, 네, 콜린입니다. 본선에서 질문해 주셔서 감사합니다. 실제로 잘 진행되고 있습니다. 사업이 잘되고 있습니다. 8월에 배분받았습니다. 그리고 그렉이 하루 300만 배럴의 연간 가이드를 매우 편안하게 생각한다고 언급했던 것 같습니다. 모든 것이 같다면 아마 그 이상을 초과할 가능성이 높습니다. 하지만 산불 위험에 대해 언급하셨는데, 이는 작년과 비슷한 수준으로 여전히 현재의 위험이라고 생각합니다. 따라서 현재까지 본선 물량과 유역 생산에 미치는 영향은 미미합니다. 이 지역에는 현재 화재가 발생하고 있습니다. 아시다시피, 저희는 모든 생산자들과 긴밀히 협력하고 있으며 2016년부터 모두가 함께 완화를 위한 투자를 강화해왔지만 자연은 여전히 존재합니다. 따라서 8월, 9월까지 주의 깊게 지켜보겠습니다. 하지만 지금까지는 모든 것을 고려할 때 올해가 꽤 견고해 보입니다. 이는 단기적인 상황입니다.

장기적으로는 그렉이 언급한 이그레스에 대해 최소한의 보험 이그레스를 준비하고 있다고 생각합니다. 2026년, 2027년에 도입될 가능성이 높습니다. 이를 업계와 논의하고 있습니다. 현재로서는 상당한 관심이 있습니다. 공급 최적화, 디보틀넥, 완만한 모듈식 성장에 대한 각 생산자의 책을 보면 그것도 모두 각 생산자가 발표 한대로 우리가 추적하고, 바텀 업과 탑 다운을 추적하면 어떤 행정부와 상관없이 진행될 가능성이 있다고 생각합니다. 이 모든 것은 관리가 가능하며, 기후 정책에 부합할 것이라고 생각합니다. 상황이 변한다면 잠재적으로 긍정적인 측면이 있을 것이고, 우리는 그 위에 있을 것입니다. 저는 여기서도 이그레스 병목 현상에 대해 그다지 걱정하지 않습니다. 업계와 총체적으로 이 문제에 대해 잘 대처하고 있습니다. 그리고 저는 지난 수십 년 동안 해왔던 것처럼 사실상 그 역할을 하고 있습니다.

로버트 카텔리에

답변 감사합니다.

운영자

다음 질문은 BMO의 Ben Pham 님의 질문입니다. 질문하실 수 있습니다.

벤자민 팜

안녕하세요, 좋은 아침입니다. 데이터 센터에 대한 설명과 슬라이드에 있는 지도와 얼룩에 대해 말씀드리겠습니다. 어떤 부문에서 가장 큰 보상 또는 가장 큰 투자 기회가 있을 것으로 예상하시는지, 그리고 그 성장 기회를 위해 자본을 어디에 배분하고 계신지 말씀해 주시겠습니까?

그레고리 L. 에벨

그렇습니다. 좋은 질문입니다. 액면가만큼은 아니더라도 모두 혜택을 받을 수 있을 것이라고 생각하지만, 그 자체로 좋은 기회가 있습니다. 아마도 초기 단계는 GDS일 것입니다. 오늘 우리가 발표한 것을 보셨고, Michele과 그곳의 팀이 50메가와트 규모의 측면 발전소 또는 450메가와트 규모의 측면 발전소를 계약했습니다. 그래서 저는 그것이 아마도 가장 쉬운 조치라고 생각합니다. 하지만 가스 전송에도 많은 기회가 있습니다. 제가 개회사에서 언급했듯이 남동부 지역에는 하루에 600, 700건의 용량 요청이 있습니다. 그 중 일부는 석탄에서 가스로 전환하는 것이지만, 대부분은 데이터 센터에서 주도하는 스토리지와 같은 것들입니다. 물론 이는 GTM과 GDS 모두에 존재합니다. 그리고 매튜의 전력 사업도 빼놓을 수 없습니다. 데이터 센터는 다른 많은 기업과 마찬가지로 탄소 배출량 목표를 달성하기 위해 노력하고 있습니다. 따라서 그들은 신뢰성 측면에서 가스를 좋아할 수 있습니다. 오늘 보신 것과 같은 장기 계약을 통해 이러한 프로젝트 중 일부에 자금을 지원할 것입니다.

어느 쪽이 자본을 확보하는지는 전형적인 위험 조정 수익률 기준입니다. 배전 사업에 들어가는 자본은 분명히 매우 안전한 자본입니다. 재생에너지 쪽에서 장기 전력 구매 계약을 맺은 경우에도 마찬가지입니다. 그리고 분명히 우리가 좋아하는 세금 혜택이 있습니다. 그리고 TTM도 마찬가지입니다. 그래서 그들은 모두 주식 부분에서 큰 수익을 내고 있으며, 자본이 얼마나 빨리, 얼마나 빨리 순환 할 수 있는지, 그리고 오프 테이커의 품질에 대한 고전적인 논의입니다. 따라서 핵심은 다른 누구와도 달리 우리는 모든 요소에서 플레이할 수 있는 기회가 있다는 것입니다. 따라서 전체 시스템을 살펴보면 액체 수요가 증가하고, NATI가 증가하고, 전자가 증가하고 있습니다. 공급 측면에서도 마찬가지로 액체가 증가하고, NATI가 증가하고, 전자가 증가합니다. 그리고 선형 인프라와 이러한 모든 요소를 갖추고 있다면 승리할 수 있습니다. 따라서 고객이 원하는 것을 정확하게 제공하기 위해 이러한 상호 연결성을 활용하고 다른 누구와도 차별화된 서비스를 제공하는 것을 점점 더 많이 보게 될 것이며, 이는 최고의 기회에 자본을 할당할 수 있는 훌륭한 환경이 될 것입니다.

벤자민 팜

알겠어요, 좋은 맥락이네요. 감사합니다. 미국 가스 유틸리티 인수에 대한 두 번째 질문이 있는데요, 현재 모든 인수를 마무리했거나 곧 마무리할 예정이시죠? 이러한 버킷의 단기적인 초점이나 이니셔티브는 무엇이며 8%의 기본 성장률 가시성 또는 이것이 얼마나 오래 지속될 수 있을지에 대한 기대치에 대해 말씀해 주시겠습니까?

그레고리 L. 에벨

네. 미셸이 여기 있습니다. 미셸이 답변하도록 하겠습니다.

미셸 E. 하라던스

네. 물론 처음에는 유틸리티를 가스 분배 및 저장에 통합하는 데 중점을 두었습니다. 우리는 거래를 발표하기 전부터 이를 위한 조직을 구성했고, 매우 집중해 왔습니다. 3월에 오하이오주를 인수했습니다. 6월에는 아이다호, 와이오밍과 함께 유타주를 인수했고, 물론 6월에는 Wexpro 자산도 인수했습니다. 약 2,500명의 직원과 약 250만 명의 고객이 함께하고 있으며, 지금까지 매우 순조롭게 진행되고 있습니다. 그리고 온타리오에서 유니온 엔브리지 가스 합병을 통해 많은 경험을 쌓았다는 것을 기억하실 것입니다. 그래서 기분이 좋습니다. 도미니언 에너지와 TSA를 진행하기까지 약 30개월이 남았기 때문에 많은 지원을 받을 수 있습니다.

물론 가장 먼저 한 일은 이러한 유틸리티를 가져와서 내부를 들여다보는 것이었습니다. 그다음은 이러한 성장 기회를 실제로 테스트하고 이해하는 것입니다. 그리고 저는 여전히 이러한 유틸리티를 정말 좋아합니다. 저는 이러한 유틸리티를 통해 얻을 수 있는 성장의 다각화가 정말 마음에 듭니다. 온타리오도 빼놓을 수 없습니다. 온타리오는 매년 약 4만 명의 고객이 가입하는 등 여전히 경제 성장세를 이어가고 있습니다. 유타는 그렉이 개요에서 언급했듯이 2028년까지 매년 약 5%의 인구 증가율을 기록할 것으로 예상됩니다. 따라서 매년 20,000명 이상의 고객을 유치하고 있습니다. 그리고 유타주는 이러한 인구 증가율과 함께 규제 당국의 승인을 받은 라이더 프로그램을 통해 농촌 지역 확장 등을 지원하고 있습니다. 물론 방금 와사치[ph] 지역의 데이터 센터 성장에 대해서도 이야기했습니다.

마찬가지로 오하이오주 역시 라이더 자격을 갖춘 현대화 프로그램을 통해 큰 성장을 이루었습니다. 이러한 시스템을 업그레이드하기 위해 해야 할 일이 많습니다. 하지만 다시 한 번 말씀드리지만 정말 순조롭게 진행되고 있습니다. 노스캐롤라이나주에서도 마찬가지로 만족스러운 결과를 얻을 수 있을 것이라 확신합니다. 따라서 향후 몇 년 동안의 성장 전망은 매우 긍정적으로 보고 있습니다.

그레고리 L. 에벨

예. 2027년까지 연평균 성장률 8%는 데이터 센터 [다중 화자] 통화 초기의 상황을 고려하지 않은 수치라고 생각합니다. 따라서 우리가 그 분야에서 얻는 것은 무엇이든 추가될 것입니다. 따라서 각 영역에서 요금 기반 성장률만 다른 것이 아니라 동등하게 성장한다는 점이 역량을 강조하는 것이라고 생각합니다. 사이클의 어느 단계에 있는지에 따라 현대화, 성장, 데이터 센터, 신규 건설, 석탄에서 가스로의 전환 등 모든 부분이 달라질 수 있습니다. 그리고 우리가 정말 집중하고 있는 또 다른 부분은 바로 상호 연결성, 즉 가스 전송 및/또는 전력을 활용하여 유틸리티를 도울 수 있는 곳이나 그 반대의 경우도 마찬가지라고 생각합니다.

벤자민 팜

네, 알겠습니다, 감사합니다.

운영자

다음 질문은 JP모건의 제레미 토넷 씨 질문입니다. 라인이 열려 있습니다.

제레미 토넷

안녕하세요, 좋은 아침입니다. 49도선 이남의 데이터 센터에 대해 많이 들었습니다. 49도선 이북에서 활용할 수 있는 기회가 있는지 궁금합니다.

미셸 E. 하라던스

네, 미셸입니다. 온타리오에 대해 잠깐 이야기해 보겠습니다. 이미 보신 분들도 계시겠지만, AI의 할아버지가 토론토 대학교 출신이라고 들었습니다. 그리고 최근에는 온타리오 주에 AI와 관련된 일자리가 실리콘밸리보다 더 많은 25만 개가 넘는다는 통계를 들었습니다. 따라서 의심할 여지 없이 현재 온타리오주에는 데이터 센터 성장과 관련하여 많은 인바운드가 진행되고 있습니다. ISO가 이 문제를 면밀히 검토하고 있다고 생각합니다. 어느 정도는 포럼 쇼핑이라고 할 수 있는, 어디서 구할 수 있는지 알아보는 작업이 진행되고 있다는 것을 알고 있습니다. 하지만 특히 남서부 GTA에서는 데이터 센터에 대한 문의가 많았습니다. 그리고 송전 및 기타 지원을 구축하는 일정을 고려할 때 가스 분배 시스템에 대해 우리가 제공할 수 있는 비하인드 더 미터 지원의 기회는 분명히 있을 것입니다.

그레고리 L. 에벨

지난 20년 동안 온타리오에서 온실 사업이 어떻게 변화해 왔는지와 비슷하죠. 좋은 땅, 좋은 위치, 가스 인프라에 대한 접근성, 국경과의 근접성 등등. 따라서 온실 쪽에서 볼 수 있었던 것과 같은 폭발적인 성장은 아닐지라도 좋은 환경이 조성된 것은 분명합니다.

제레미 토넷

알겠습니다. 많은 도움이 되었습니다. 그리고 메인라인을 좀 더 살펴보고, 특히 나중을 바라보며 공유할 수 있는 다른 색상이 있는지 궁금합니다. 릴리스에서 점진적 퇴출 기회와 관련된 대화에 대해 말씀하신 것 같습니다. 그 부분에 대해 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있을까요?

그레고리 L. 에벨

네, 물론이죠. 실제로 공급 증가의 강세와 미국 시장 진출에 대한 열망이 지속적으로 이어지면서 업계가 미래로 눈을 돌리고 있다고 생각합니다. 좋은 질문입니다. 그리고 실제로 말씀드린 대로 2026년 말, 2027년에 메인라인을 확장하는 것을 설계하고 논의하고 있습니다. 지금까지의 확장이 그랬던 것처럼 매우 자본 효율적일 것입니다. 말하자면 확장보다는 재개발에 가깝고 최적화에 더 가까울 것입니다. 하지만 하루에 약 15만 배럴을 추가할 계획입니다. 저는 이 프로젝트가 매우 실행 가능하고 업계에 매우 경제적이라고 생각합니다. 그래서 저는 그것이 우리가 계획하고 있는 다음 단계의 주요 확장이라고 생각하지만, 매달 수십 년 동안 해왔던 것처럼 지속적인 최적화가 이루어지고 있습니다. 따라서 앞서 말씀드린 것처럼 기본 차등이나 이런 것들을 보면 다시 폭발할까 봐 그렇게 걱정하지 않습니다. 제때에 해결책이 마련될 것이라고 생각합니다.

제레미 토넷

네, 많은 도움이 되었습니다. 감사합니다.

운영자

다음 질문은 UBS의 마나브 굽타 님의 질문입니다. 연결이 열려 있습니다.

마나브 굽타

데이터 센터 측면의 긍정적인 업데이트에 감사드립니다. 지난 분기에 발표하신 MPLX, 화이트워터와의 JV와 앞으로의 이점에 대해 조금 더 자세히 말씀해 주시겠어요? 또한 그레이 오크와 같은 자산의 운영자가 된 전례가 있습니다. 그렇다면 언젠가는 엔브릿지 측에서도 이 자산을 운영할 의향이 있나요?

신시아 L. 한센

고마워요, 마나브, 신시아에요. 네, 저희는 화이트워터에 투자한 것에 대해 매우 만족하고 있습니다. 아시다시피 저희는 전체 자산의 19%를 보유하고 있습니다. 물론 여기에는 퍼미안에서 매우 중요한 출구를 제공하는 휘슬러 파이프라인의 100%와 와하 가스 저장소의 50%, 그리고 7월 1일에 막 가동에 들어간 ADCC 파이프라인의 70%가 포함됩니다. 블랙콤 확장 발표와 함께 우리가 정말 기대했던 그런 종류의 확장이 매우 짧은 기간에 결실을 맺고 있습니다. 그들은 훌륭한 자산이자 훌륭한 운영자입니다. 저희는 그 일부가 되어 기쁘게 생각합니다. 저희는 성장의 기회를 보고 있습니다. 물론 지금은 소수의 지분에 불과하지만, 그 일환으로 리오 브라보 파이프라인은 이제 휘슬러를 통해 운영 및 건설될 예정입니다. 따라서 이들은 모두 훌륭한 자산입니다. 파트너와 함께 일하게 되어 기쁩니다. 이를 통해 오랜 기간 동안 검토해 온 퍼미안 확장에 완전히 참여할 수 있게 되었습니다. 이제 미래는 매우 밝다고 생각합니다. 우리는 계속해서 그 분야에 참여할 기회를 가질 것이며, 그 분야에서 미래의 기회를 모색할 것입니다.

그레고리 L. 에벨

네, 잘 말씀하셨습니다. 저희도 훌륭한 JV 운영자입니다. 우리는 오랫동안 훌륭한 파트너들과 함께 JV를 운영해 왔습니다. 그들은 훌륭한 파트너입니다. 따라서 현재와 같은 구조의 미래는 엄청난 가치를 제공할 것이라고 생각하며, 이를 함께 만들어낸 팀은 정말 대단한 일을 해냈습니다.

마나브 굽타

자세한 답변에 감사드립니다. 넘겨드리겠습니다. 감사합니다.

운영자

다음 질문은 RBC 캐피탈 마켓의 로버트 콴 고객님 질문입니다. 해당 라인이 열려 있습니다.

로버트 콴

안녕하세요, 좋은 아침입니다. 우선 전략적 우선순위와 향후 12~24개월 동안 가장 중요한 2~3가지가 무엇이라고 생각하시는지, 그리고 아직 발표하지 않은 대형 프로젝트나 비슷한 시기에 전략을 실행하는 데 중요하다고 생각하는 다른 주요 자산 기반이나 플랫폼이 있는지 구체적으로 말씀해 주시겠어요?

그레고리 L. 에벨

처음 세 가지를 말씀드리겠습니다, Robert. 첫 번째는 항상 그랬듯이, 올해에는 몇 가지 조정을 통해 기본 자산을 최대한 활용하고 있다는 것입니다. 이미 사용하고 있는 자본에 대한 수익률을 어떻게 개선할 것인가, 그것이 바로 지속적으로 그렇게 함으로써 1% 정도의 성장을 얻는 방법이며, 우리는 훌륭한 실적을 가지고 있고 그것에 매우 집중하고 있습니다. 이것이 첫 번째입니다.

두 번째는 방금 인수한 유틸리티를 운영적인 관점뿐만 아니라 상업적으로 어떤 다른 기회가 있는지 등을 고려하여 통합하는 것입니다. 세 번째, 250억 달러 규모의 프로젝트가 있는데, 이는 두 번째 질문과도 관련이 있을 것입니다. 현재 진행 중인 250억 달러 규모의 프로젝트 중 180억 달러 정도가 전력 및 가스 분야입니다. 이는 모두 미래 성장에 관한 것이기 때문에 매우 중요한 요소입니다. 그리고 현재 대차대조표를 4.5배에서 5배로 유지할 수 있는 능력 내에서 이 모든 것을 수행하는 것이 가장 중요합니다. 그래서 지금 가장 집중해야 할 세 가지를 꼽으라고 말씀드리고 싶습니다.

저희는 항상 새로운 프로젝트를 추가로 찾고 있습니다. 방금 콜린이 설명한 것처럼, 신시아가 설명한 것처럼, 재생에너지 수주잔고와 유틸리티 사업을 모두 살펴봐도 대규모 프로젝트는 없습니다. 상대적으로 적은 규모의 부가가치가 높은 프로젝트가 있습니다. 따라서 화이트워터와 같이 실제로는 건설 횟수가 적은 점진적 증설이나 걸프만에서 진행 중인 그레이 오크 프로젝트와 같은 프로젝트, 또는 유틸리티 사업에서 볼 수 있는 빠른 사이클 자본, 15억 달러에서 30억 달러로 빠르게 전환할 수 있는 프로젝트 등 JV를 통해 일을 하고 있습니다. 건설하는 데 10년이 걸릴 수 있는 100억 달러 규모의 프로젝트에 집중하는 것보다 훨씬 낫습니다.

물론 매튜도 마찬가지입니다. 그는 TGE 자산을 인수하여 재생 에너지의 성장 패턴을 가속화하고 6~7년을 기다릴 필요가 없게 되었습니다. 그래서 저는 이것이 회사에 큰 홈런이 될 수 있는 싱글과 더블을 모두 합친 것이라고 생각합니다.

로버트 콴

알겠습니다, 고마워요. 그리고 더 나은 이해를 돕기 위해 더 많은 색을 칠할 수 있다면 마무리하겠습니다. 먼저, 메인 라인에서 하루 300만 배럴을 언급하셨습니다. 상반기에 310 만 배럴이있었습니다. 그렇다면 2분기에 290 만 배럴을 의미합니까? 그리고 지금 이동하는 것 또는 7 월에 이동 한 것을 말할 수도 있지만 주당 DCF에 도달 할 때 원래 가이던스에 대한 조정 사항에 대해 이야기 할 수 있습니까, 아니면 보고서의 기본 비즈니스 조정을 취하고 효과적으로 분기별로 연간화하여 DCF 변경 사항에 도달 할 수 있습니까?

패트릭 머레이

네, 로버트, 팻입니다. 생산량에 대한 질문에 대해 콜린은 현재 상황을 고려할 때 300만 배럴에 대해 정말 자신감을 가지고 있으며, 아마도 약간의 상승 여력도 있다고 언급했습니다.

메인 라인에는 약간의 계절성이 있으며 7, 8, 9월과 같은 기간에는 열 제한으로 인해 비용이 약간 낮아질 때가 있습니다. 따라서 조금 더 지켜보겠습니다. 이는 수요 증가나 공급 감소와는 아무런 관련이 없습니다. 파이프라인이 작동하는 방식일 뿐입니다. 하지만 300만 명이라는 숫자는 정말 기분이 좋으며, 그 이후에도 더 올라갈 가능성이 있습니다.

새로운 가이던스에 대해 생각해 볼 수 있는 방법은, 또는 다시 제시된 가이던스는 유틸리티에 대한 레이어를 추가했다는 것입니다. 즉, 지난 12개월 동안 자금 조달 계획에 대한 위험을 줄이기 위해 수행한 모든 자금 조달과 각 사업부의 일부 연도 EBITDA가 포함되었습니다. 따라서 DCF의 관점에서 보면, 우리가 발행한 추가 주식과 하이브리드 및 부채를 기본 계획에 추가하는 것뿐입니다. 그렇게 간단합니다.

그렉이 언급했듯이 EBITDA 가이던스의 상위 부분에 있어야 한다고 언급했지만, 부분 연도 EBITDA가 약간 낮아질 것이라는 것을 알고 있었기 때문에 모든 사전 자금 조달을 했음에도 불구하고 새로운 DCF 가이던스 범위의 중간 지점에있을 것이라는 많은 자신감을 갖게 된 것이 정말 좋은 데이터 포인트라고 생각합니다. 새로운 가이던스 수준과 비즈니스 성과에 매우 만족합니다.

로버트 콴

좋아요. 하지만 조정에 대해 말씀드리자면, 대부분의 경우 해당 분기의 유지보수 CAPEX를 연간화할 수 있습니다. 세금 증가는 전혀 없는 것처럼 보이나요?

패트릭 머레이

네, 처음에 말씀드린 대로 거래에서 의미 있는 현금 세금은 없습니다. 그리고 유지 보수 자본으로 보면 하반기에 조금 더 늘어날 것입니다. 물론 6월 초까지 유타를 추가하지 않았기 때문입니다. 따라서 이번 분기에는 한 달밖에 시간이 없습니다. 물론 PSNC를 추가할 예정입니다. 세 가지 유틸리티 중 가장 작은 유틸리티입니다. 이미 현금 흐름의 80%가 유입되었지만, 하반기에는 거의 6개월 동안 세 가지를 모두 확보할 수 있기 때문에 조금 더 증가할 것입니다.

로버트 콴

그거 좋네요, 감사합니다.

그레고리 L. 에벨

감사합니다, Robert.

운영자

다음 질문은 울프 리서치의 키스 스탠리 님의 질문입니다. 해당 회선이 열려 있습니다.

키스 스탠리

안녕하세요, 가스 LDC를 원활하게 처리하신 것에 대해 축하드립니다. 현재 진행 중인 오하이오주 요금 케이스에 대해 물어보고 싶어서요. 스태프 랙에 대한 인상과 그곳에서 합의와 건설적인 결과에 도달하는 데 대한 자신감과 가시성 수준에 대해 말씀해 주시겠습니까?

미셸 E. 해레이던스

네, 미셸입니다, 키이스. 말씀하신 대로 7월에 직원이 신고를 했습니다. 규제 당국 직원의 답변이 우리가 처음 요금 신청서를 제출할 때 제출한 것과 다른 것은 드문 일이 아닙니다. 말씀하신 대로 오하이오주 PUC는 분명 합의를 원하고 있고, 저희도 그들과 함께 합의할 수 있을 것으로 생각하며, 그 합의를 위해 그들과 협력할 수 있기를 고대하고 있습니다. 최종 결정은 협상하는 데 몇 달이 걸릴 것으로 예상하고 있습니다. 공정한 대가로 우리에게 기회를 주는 것이어야 합니다. 그리고 우리는 확실히 우리가 거래 자체에 대해 설정한 모델 내에서 결정될 것으로 예상합니다. 그래서 우리는 그렇게 될 것이라고 확신합니다.

키스 스탠리

감사합니다. 그리고 전략적 초점에 대한 이전 질문에서 M&A를 전략적 초점의 한 부분으로 언급하지 않으셨던 것 같은데요. 가스 LDC가 거의 완료된 상황에서 M&A는 여전히 뒷전인가요, 아니면 단기간에 합당한 기회가 있을 것이라고 생각하시나요?

그레고리 L. 에벨

저희는 항상 M&A를 검토합니다. 인수하는 쪽과 매각하는 쪽 모두 기업의 규모와 우리가 얼마나 다양한 사업에 진출해 있고 얼마나 많은 사업을 하고 있는지를 항상 고려합니다. 하지만 방금 말씀하신 것처럼 유틸리티 인수와 같은 사례는 보지 못했기 때문에 집중하지 않았습니다. 그 정도 규모의 거래는 분명히 10년에 한 번 있을까 말까 한 기회입니다. 따라서 예, 우리는 매수 및 매도 모두에서 다시 살펴볼 것입니다. 하지만 저는 우리가 사용하는 문구에서도 그 점을 잘 알 수 있습니다. 집어넣는 크기는 유틸리티 측면과 같이 중요한 것이 아닙니다.

키스 스탠리

감사합니다.

운영자

다음 질문은 바클레이스의 Theresa Chen 님의 질문입니다. 해당 라인이 열려 있습니다.

테레사 첸

좋은 아침입니다. 블랙콤 논의에 대해 좀 더 자세히 알아보려고 합니다. FID를 통해 기존 텍사스 송전 또는 저장 자산과 연계할 수 있는 다운스트림 시너지가 있는지, 그리고 이 JV의 소수 주주이자 신규 파트너인 것으로 알고 있는데 말씀해 주시겠습니까? 퍼미언의 미래를 살펴보면 가시적인 가스 증가와 2년마다 그린필드 파이프가 필요할 것 같다는 신시아의 발언으로 돌아가 보겠습니다. 많은 프로젝트가 경쟁을 벌인 가운데 블랙콤이 승리한 프로젝트라고 생각하시는 이유와 이번 상업적 성공을 통해 향후 분지 밖의 추가 가스 및 총 수요에 대한 가시성을 고려할 때 파트너십이 어떻게 성장하도록 설정되어 있는지 공유해 주시겠습니까?

신시아 L. 한센

네, 감사합니다, 테레사. 말씀하신 대로 블랙콤은 그 분야에서 승자 중 하나입니다. 휘슬러와의 JV가 성공할 수 있었던 이유 중 하나는 휘슬러가 예산 범위 내에서 프로젝트를 제때에 납품한 강력한 실적을 보유하고 있기 때문이라고 생각합니다. 그래서 아마도 그 점이 우리가 JV에 참여하게 된 이유 중 하나라고 생각합니다. 그리고 그것이 블랙콤의 성공과 저희의 성공에 기여한 요인이라고 확신합니다. 타이밍을 보면, 주 간 파이프라인이기 때문에 빠르게 실행할 수 있다는 점이 있습니다. 따라서 블랙콤의 완공 시기는 2026년 하반기로 예정되어 있습니다.

상업적인 이유 때문에 미래가 어떻게 될지에 대한 구체적인 질문은 화이트워터에 문의해야 합니다. 하지만 저희의 관점에서는 퍼미안에서 계속 확장할 수 있는 매우 좋은 위치에 있습니다. 인프라의 경우, 물론 우리와도 관련이 있기 때문에 아구아둘스 지역에 인프라를 구축한 저희는 그곳에서 매우 중요한 입지를 확보하고 있습니다. 그리고 점점 더 많은 투자와 더 많은 물량이 유입되는 것을 보는 것만으로도 기분이 좋습니다. 이 모든 것이 해당 지역의 전반적인 인프라에 좋은 징조라고 생각합니다. 하지만 이것이 바로 우리가 이 거래를 실행하고 합작 투자의 일부가 된 것을 매우 기쁘게 생각하는 이유 중 하나입니다. 휘슬러는 매우 탄탄한 운영 역사를 가지고 있으며, 퍼미안에서 계속 확장할 수 있는 매우 좋은 위치에 있습니다.

그레고리 L. 에벨

테레사, 이것은 Liquid 쪽에 구축된 슈퍼 시스템을 복사해서 붙여넣은 것이라고만 덧붙이고 싶습니다. 우리는 처음에 잉글사이드에 들어갔고, 그 후 여러 JV와 그레이 오크 같은 곳에서도 우리를 잡을 수 있었습니다. 그래서 고객이 원하는 것을 피드백하여 다시 퍼미안으로 통합된 시스템을 만들었고, 방금 신시아가 말한 것처럼 JV든 추가 자산이든 선택 사항이라고 생각합니다. 이것이 바로 우리가 구축하고자 하는 것이고, 고객이 원하는 것입니다. 그리고 이것이 바로 성공적인 조합이라고 생각합니다.

테레사 첸

감사합니다. 액체 부문으로 눈을 돌려보면, 지난 2분기 동안 다른 시스템의 기여도가 작년에 비해 크게 높아진 것 같습니다. 이 시점에서 이것이 새로운 정상 범위인가요? 예를 들어 분기 중 WCS가 축소되었음에도 불구하고 Express Plus의 활용도가 여전히 높은 것으로 보고 있으며 이 라인에 대해 어떻게 생각해야 하나요?

패트릭 머레이

네, Pat입니다. 네, 바켄 시스템에서 Express-Platte와 같은 자산의 성과가 매우 좋다고 생각합니다. 또한 서던 라이트와 일부 자산에 대한 새로운 회계도 있습니다. 하지만 전반적으로 모두 예상에 부합하는 수준으로 운영되고 있지만 전년도보다는 조금 더 나은 수준입니다. 따라서 이러한 추세는 계속 유지될 것으로 보입니다. 사실 두 분기의 합이 거의 비슷할 것 같습니다. 따라서 앞으로 나아갈 때 꽤 좋은 실행률입니다. 콜린, Express에 대해 추가로 하실 말씀이 있으신가요?

콜린 K. 그룬딩

네. 캐나다, 바켄, 페르미안 세 분지 모두에서 사업이 잘 되고 있습니다. 여기서도 분기별로 기록을 세우고 있는 것 같습니다. 석유는 켜져 있습니다. 이러한 추세는 앞으로도 계속 반복될 것으로 예상됩니다. 오늘 내년도 가이던스를 제시하지는 않겠지만, 여전히 강세입니다.

패트릭 머레이

맞습니다. 물량 증가, 수요 증가, 인프라 증가. 우리는 이미 이 모든 것을 갖추고 있습니다. 앞으로도 계속 그런 일이 일어날 것이라고 생각합니다.

테레사 첸

감사합니다.

그레고리 L. 에벨

고마워요, 테레사.

운영자

다음 질문은 웰스파고의 프레네스 사티쉬(Praneeth Satish)님의 질문입니다. 라인이 열려 있습니다.

프라네스 사티쉬

모두 감사합니다. 먼저 데이터 센터와 LDC 부문에서 떠오르는 기회, 즉 LDC 부문에 대해 말씀드리겠습니다. 두 가지 질문만 드리겠습니다. 첫째, 데이터 센터 연결에 대한 수요 증가가 이전에 강조한 연간 17억~20억 달러의 LDC CAPEX에 영향을 미치나요? 둘째, 요금 및 그리드 안정성과 관련하여 규제 기관과 일반 대중의 인식 모두에서 데이터 센터에 대한 지원이 어떻게 진화하고 있다고 보시나요?

패트릭 머레이

자본 프로필에서 확인한 결과, Pat입니다. 향후 1~2년 내에 그 이상이 될 것이라고 말하기에는 조금 이르다고 생각하지만, 더 많은 기회가 있을 것으로 보입니다. 따라서 그 수치에는 아마도 상승 여력이 있을 것입니다. 제 생각에 중요한 부분은 그렉과 미셸이 모두 자본의 다양성과 성장 방식, 그리고 라이더를 활용해 가능한 한 빨리 수익을 얻을 수 있는 방법에 대해 이야기했다는 점입니다. 우리가 진출해 있는 많은 지역에서 이러한 다양성이 또 하나의 성장 요인이라고 생각합니다. 따라서 아직 저희가 말씀드린 가이던스를 조정할 단계는 아니라고 생각하지만, 현재 진행 중인 상황으로 인해 확실히 상향 편향이 있다고 생각합니다. 비용과 이러한 논의에 대해서는 Michele이 이야기해 줄 수 있을 것 같습니다.

미셸 E. 하라던스

네, 물론이죠. 저희는 확실히 긍정적인 측면이 있다고 봅니다. 우리 모델에는 없었던 것이죠. 그리고 유타주와 노스캐롤라이나주, 오하이오주에서는 라이더에게 비용이 발생하지만 유타주와 노스캐롤라이나주에서도 2~3년마다 요금 소송을 진행한다는 점에 주목해야 한다고 생각합니다. 따라서 이는 매우 주기적인 자본입니다. 그리고 상황이 바뀌기 시작하면 그 자본을 그곳에 투입할 수 있을 것입니다. 특히 유타주와 노스캐롤라이나주에는 데이터센터에 대한 수요가 많습니다. 오하이오주는 데이터센터 수요 증가의 가장자리에 있지만, 우리 지역에서도 그 수요가 뒷받침될 것입니다. 그리고 온타리오주에는 물론 현재 2단계 요금 케이스를 진행 중인 인센티브 자본 모듈인 ICM이 있습니다. 따라서 이 모든 것이 상승할 것으로 보입니다.

규제 당국이 데이터 센터와 관련하여 어떤 정책 결정을 내려야 하는지에 대해 규제 당국이 생각하고 있는 것은 신뢰할 수 있는 에너지와 신뢰할 수 있는 전기에 대한 모든 종류의 수요가 있는 세계에서 시스템에 대한 다른 유형의 성장과 수요를 이해하려고 노력하고 있다고 생각합니다. 다시 한 번 강조하지만, 천연가스 시스템이 데이터 센터가 원하는 탄력성과 신뢰성, 경제성을 지원하기 위해 실제로 개입하는 곳이 바로 이 곳입니다. 재생 에너지 측면에서도 언급했듯이 말할 것도 없습니다. 따라서 우리는 매우 유리한 위치에 있다고 생각합니다.

그레고리 L. 에벨

그렇습니다. 저희는 고객뿐만 아니라 규제 기관과 정책 입안자들에게도 첫 번째 선택이 되는 것에 대해 자주 이야기합니다. 요금 측면에서 우려되는 부분이 있을 때 대처하는 방법 중 하나는 GTM을 통해 이를 해결하는 것입니다. 그리고 거기에 측면을 구축하면 아시다시피 계약에 기반한 스토리지가 다른 사람에게 영향을 미치지 않습니다. 여기서 핵심은 많은 툴을 원하고 있고 저희는 그러한 툴을 보유하고 있다는 것입니다. 그리고 많은 관할권에 있기를 원할 것입니다. 버지니아가 [불분명]에 좋은 곳이라는 얘기를 많이 들었는데, 사실입니다. 또한 인구 밀도가 높은 지역으로, 유타나 노스캐롤라이나 일부 지역은 안전하지 않을 수 있습니다. 또한 유타주는 실리콘 밸리이자 노스캐롤라이나의 테크놀로지 트라이앵글로도 널리 알려져 있습니다. 따라서 구축할 수 있는 장소가 더 많습니다. 그리고 이러한 지역에 있다면 기회가 있습니다. 그래서 저는 이를 흔히 액체 시스템이라고 부르는데, 일종의 칼과 같은 도구라고 할 수 있습니다.

패트릭 머레이

스위스 아미 나이프.

그레고리 L. 에벨

스위스 군용 칼이군요. 전체 시스템에서 바로 그 점이 동일하다고 생각합니다. 네, 저희도 마찬가지입니다.

프라네스 사티쉬

네, 말이 되네요. 그리고 메인 라인에서 빠르게. 올해 매월 배분되고 있는데, ROE 한도 내에서 얼마나 많은 헤드룸이 남아 있는지, 상위 절반의 수익을 올리고 있다고 말씀하셨는데, 현재 시장 상황이 지속될 경우 한도에 얼마나 근접했는지, 한도에 도달할 수 있는지 궁금합니다.

콜린 K. 그룬딩

네, 감사합니다. 2024년은 그 중간 지점 바로 위에 있는 것 같습니다. 2025년에는 조금 더 올라갈 것 같고 2026년에는 정점에 가까워질 것 같습니다. 모든 것이 의도한 대로 진행되고 있습니다. 여기 있는 모두에게 좋은 일이죠. 우리는 모든 고객에게 매력적인 경제성을 유지하면서 많은 물량을 이동하고 있습니다.

프라네스 사티쉬

알겠습니다, 감사합니다.

운영자

마지막 질문은 내셔널 뱅크 파이낸셜의 패트릭 케니 님의 전화입니다. 통화 중입니다.

패트릭 케니

네, 좋은 아침입니다. 매력적인 금융을 받는 것 외에 추가 자산 매각에 대한 논의에 대한 후속 질문입니다. 전략적 관점에서 원주민 그룹과 추가적인 소수 민족 매각 기회를 적극적으로 모색하고 있는지, 그렇다면 오일샌드 파이프라인 거래와 유사한 파트너십을 체결하고 싶은 지역이나 프랜차이즈는 어디인지 궁금합니다.

그레고리 L. 에벨

네, 물론이죠. 이번 분기에는 매각이 아니라 서스캐처원주에서 재생에너지 그룹과 액상 그룹이 협력하여 진행하는 프로젝트를 발표했는데, 그 선구자적 사례 중 하나라고 생각합니다. 우리는 항상 액체 쪽에 다른 기회가 있는지에 대해 이야기해 왔습니다. 신시아와 그녀의 팀이 가스 쪽에서도 이를 검토하고 있는 것으로 알고 있습니다. 따라서 전반적으로 볼 때 자산을 매각하여 자금을 조달하는 것과는 다르다고 생각합니다. 그럴 필요는 없습니다. 이런 일을 할 때는 관계와 옳은 일을 하는 것이 중요합니다. 미래의 기회에 관한 것이며, 수많은 이해관계자를 상대해야 합니다. 화해의 마음으로 서로를 존중하며 현명하게 거래를 진행한다면 커뮤니티 전체에 도움이 되고, 프로젝트 수행에도 도움이 되며, 이 모든 것이 Enbridge의 제안에 가치를 더할 수 있다고 믿습니다. 팀원 여러분, 또 하고 싶은 사람이 있는지 모르겠네요, 신시아?

신시아 L. 한센

네, 브리티시컬럼비아주에서 진행하고 있는 모든 작업과 관련하여 이전에도 말씀드린 적이 있지만, 분명히 검토하고 있는 분야입니다. 최근 브리티시컬럼비아주에서 서부 해안 시스템을 통해 이를 수행할 수 있는 기회를 얻기 위해 CER에 신청했습니다. 따라서 원주민 경제 조정을 지원할 수 있도록 항상 적극적으로 검토하고 있는 사안입니다.

그레고리 L. 에벨

팻, 혹시 기억하고 계신지 모르겠는데, 지금 공동 투자 파트너십을 발표한 곳이 네 군데나 되는 것 같죠? 태국, 온타리오, 북부 앨버타의 액체 시스템, 에드먼턴 근처의 탄소 허브, 웨이번입니다. 그 외에도 서너 개의 다른 자산 클래스가 있습니다. 재정적인 관점에서만 보셨겠지만, 아직 확인하지 않으셨다면 저희 웹사이트에 원주민 화해 실행 계획이 게시되어 있습니다. 경제 참여는 이 계획의 주요 원칙입니다.

패트릭 케니

네, 완벽하네요. 감사합니다. 그리고 잉글사이드와 이번 분기의 기록적인 수출 실적에 대해 이 시설의 계약 현황과 걸프 연안에서 잠재적으로 온라인 상태가 될 수 있는 경쟁 수출 터미널로부터 물량을 보호하는 방법, 그리고 현재 진행 중인 단기 이니셔티브에 따라 추가 상승 여력과 처리량에 대해 어떻게 생각해야 하는지에 대한 업데이트를 제공해 주실 수 있는지 궁금합니다.

콜린 K. 그룬딩

답변을 줄이도록 하겠습니다. 많은 내용이 있습니다. 저희의 입지는 매우 좋다고 생각합니다. 미국 내 시장 점유율 1위의 단말기이며, 여러 측면에서 말씀드린 것처럼 장점이 있습니다. 그래서 고객들은 그곳으로 오고 싶어 합니다. 최근에는 꽤 바빴어요. 추세는 고무적입니다. 하루에 백만 배럴의 퍼미안 원유가 추가로 생산될 예정입니다. 유리한 수치를 고려할 때 우리가 그 중 일부를 차지할 수 있을 것 같습니다. 지금까지 이 시설을 통해 30억 배럴의 석유를 부두 밖으로 옮겼습니다. 이는 페름기 배관의 주요하고 중심적인 부분입니다. 이 시설 덕분에 우리가 이곳에서 맺은 계약의 수명을 보장할 수 있을 것 같아요. 그리고 경쟁 상황을 살펴볼 때 어떤 경쟁사를 말하는지 잘 모르겠지만 잠재적으로는 개념적으로 해양 부표에 대해 생각하고 있을 것입니다. 우리는 그들과 잘 경쟁할 것이라고 생각합니다. 만약 이 부표가 출시된다면 더 작고, 더 오래되고, 덜 유리한 단말기는 시장 점유율을 잃을 수 있다고 생각합니다. 그래서 우리는 여기서 꽤 좋은 위치에 있다고 생각합니다. 우리는 이것을 성장시킬 것입니다. 스위스 아미 나이프와 동일한 장점을 가진 다른 상품도 이 시설에 도입할 예정입니다.

패트릭 케니

대단한 콜린입니다. 정말 감사합니다.

운영자

이것으로 질의응답 세션을 마치겠습니다. 이제 다시 레베카 몰리의 마무리 발언을 부탁드리겠습니다.

레베카 몰리

좋아요. 엔브릿지에 대한 지속적인 관심에 감사드립니다. 언제나 그렇듯이 추가 질문이 있으시면 통화 후에도 투자자 관계 팀에 문의해 주시기 바랍니다. 다시 한 번 감사드리며 좋은 하루 되세요.

운영자

이것으로 오늘의 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.

 

Q2 2024 Deck (enbridge.com)