반도체 사이클에 대한 고민

1.이번 반도체 사이클은 AI&HBM사이클이(었)다.

2.전과 다른점은 인텔과 삼성전자가 반도체 시장의 중심이 아니었다는 점이었다.

3. 1과 2의 이유로 한국의 반도체 고인물 투자자들은 낯선 환경에서 고전해야했다.

4. 구글 CEO의 발언 "과소투자가 과잉투자보다위험하다"는 발언은 아직 수익모델을 창출하지 못하지만 주도권을 빼앗기면 시장에서 밀려나는 현실을 잘 나타낸주는 말이라 생각한다.

5. 레거시사이클이 곧 뒤따라 온다는 이야기는 심리적으로 엔비디아가 꺾인 상태에서 반전이 쉽지 않을거라 생각한다.

6. 투자자들은 HBM사이클이 꺾였다고 생각하고 있고 레거시 사이클이 올라오기 전에 사이클이 종료될것을 염려하고 있다.

7. AI서비스가 런칭되어 시장을 창출하는 가시적인 모습이 보여지면 다시 반도체사이클이 전고점을 넘어설 수 있으리라 생각한다. 

새로운 AI가속기가 출시가 되어 GDDR7이 쓰여진다거나, HBM을 더 싸게 찍어내서 경쟁사를 압도할 수있다면, 다음 사이클에서 삼성전자는 한결 달라진 모습을 기대할 수 있을것 같다.